受到行业需求回暖等利好支撑，稀土永磁股近期表现强势，目前投资者对板块内的一些优质个股仍可继续关注。

　　宁波韵升(600366,股吧)（600366）公司2012年实现营业收入29.2亿元，同比下降25.9%，实现归属于母公司净利润4.5亿元，同比下降31.9%，实现每股收益0.88元(三单季0.20元，四单季0.11元)；报告期内公司综合毛利率下滑5个百分点,至37.7%，其中，四单季毛利率27.6%，环比下滑5个百分点。

　　公司2013年一季度实现营业收入5.75亿元,同比下降35.6%,实现归属于母公司净利润7574.7万元,同比下降28.2%,实现每股收益0.15元。一单季毛利率环比回升1个百分点,至28.6%。钕铁硼产品量价齐跌致公司业绩下滑。受宏观经济影响,钕铁硼产品需求自2012年三季度起大幅下滑,公司产销量下降;2012年,稀土原材料镨钕平均价格大幅下跌46%,公司钕铁硼产品价格亦实现较大幅度下滑,加之期初原材料库存价格较高,致使公司钕铁硼业务毛利率下滑3.9个百分点,至43.2%。

　　钕铁硼景气回转。看好钕铁硼行业的长期成长趋势,节能降耗政策支持下,钕铁硼需求将实现稳定较快增长。而短期内,受益于宏观经济的企稳复苏,公司钕铁硼业务景气出现回转:公司钕铁硼订单以及开工率均已显示企稳并回升态势;稀土价格已处底部,中长期内稀土价格上涨将助公司钕铁硼产品盈利空间稳步放大。

　　预计公司2013-2015年EPS分别为0.81、0.94和1.17元,考虑短期内行业景气底部已现,给予公司“推荐”评级。

 

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